Mercedes-Benz aumenta sus ganancias en el 2° trimestre
agosto 2, 2022Mercedes-Benz Group AG (símbolo de cotización: MBG) logró sólidos resultados financieros en el segundo trimestre, gracias a la demanda sostenida de vehículos de lujo y vanes premium, una buena combinación de modelos, poder de fijación de precios mejorado y disciplina de costos constante. Como resultado, el rendimiento de las ventas ajustado en Mercedes-Benz Autos aumentó al 14.2 % en el trimestre y alcanzó el 10.1 % en Mercedes-Benz Vanes, a pesar de los bloqueos por el COVID, los cuellos de botella en la cadena de suministro de semiconductores y la guerra en Ucrania.
“El equipo de Mercedes-Benz entregó otro buen trimestre en un entorno incierto. Estamos mejorando
nuestra vigilancia y resiliencia para gestionar desafíos macroeconómicos y geopolíticos cada vez más
complejos. Al mismo tiempo, tenemos buenas razones para mantener la confianza, con una fuerte
demanda en curso, una cartera de vehículos nueva y más lanzamientos de productos clave este año”,
dijo Ola Källenius, Presidente de la Junta Directiva de Mercedes-Benz Group AG.
Los ingresos del grupo aumentaron un 7% hasta los 36,400 millones de euros (segundo trimestre de
2021: 34,100 millones de euros) y el EBIT ajustado aumentó un 8% hasta los 4,900 millones de euros
(segundo trimestre de 2021: 4,600 millones de euros) lo anterior debido al enfoque de la empresa en
los vehículos de lujo de gama alta, los vehículos eléctricos a batería (BEV) y vanes premium, así como
un enfoque implacable en los costos. La suma de estos factores, ayudaron a compensar las menores
ventas y los mayores costos de las materias primas.
A raíz del aumento de las tensiones geopolíticas tras el ataque de Rusia a Ucrania, Mercedes-Benz ha
buscado salvaguardar las cadenas de suministro y maximizar el potencial para reducir o sustituir el uso
de gas natural en la producción de vehículos. Por ejemplo, Mercedes-Benz ha establecido que, en
Sindelfingen, donde se fabrican los modelos EQS, Clase S y Mercedes-Maybach, el taller de pintura
podría funcionar sin suministro de gas en caso de emergencia. Mercedes-Benz ve un potencial de
reducción de gas de alrededor del 50% en Alemania sin impactos económicos si es posible la
agrupación regional. El objetivo a largo plazo de la empresa es pasar del gas a la electricidad y otras
fuentes de energía renovable.
Además de lograr que Mercedes-Benz sea más resistente a la intemperie frente a los vientos en contra
geopolíticos y macroeconómicos, la compañía continúa transformándose a toda velocidad hacia un
futuro totalmente eléctrico. Por ejemplo: en junio, el Mercedes-Benz VISION EQXX batió su propio
récord de eficiencia y condujo más de 1,200 kilómetros con una sola carga en condiciones reales de
tráfico. Se presentó el EQS SUV y se lanzó al mercado el EQE. Lo anterior después de que MercedesBenz, en consulta con sus representantes de los empleados, recalibrara su red de producción europea
de automóviles de pasajeros para fabricar su cartera de productos remodelada centrada en vehículos
eléctricos de lujo.
El flujo de caja libre del negocio industrial en el segundo trimestre asciende a 1,400 millones de
euros (T2 2021: 2,200 millones de euros), ya que los cuellos de botella de los semiconductores y las
interrupciones en la cadena de suministro llevaron a una acumulación de existencias sin terminar. El
flujo de caja libre ajustado del negocio industrial fue de 2,100 millones de euros (2T 2021: 2,500
millones de euros). La liquidez neta del negocio industrial a 30 de junio asciende a 19,100 millones
de euros (finales de 2021: 21,000 millones EUR). Las inversiones del Grupo en propiedades, planta y
equipo ascendieron a 800 millones de euros en el segundo trimestre de 2022 (segundo trimestre de
2021: 1,000 millones de euros). Mercedes-Benz Autos invirtió 0.7 mil millones de euros en propiedad,
plantas y equipo (2T 2021: 0.9 mil millones de euros) y Mercedes-Benz Vanes invirtió 0.03 mil
millones de euros (2T 2021: 0.03 mil millones de euros). A nivel de grupo, el gasto en investigación y
desarrollo en el segundo trimestre ascendió a 2,200 millones de euros (2T 2021: 2,400 millones de
euros).
Resultados por División
Mercedes-Benz Autos
Las ventas de Mercedes-Benz Autos ascendieron a 487,100 vehículos en el segundo trimestre (Q2
2021: 521,200). Los precios netos mejoraron y la combinación de productos siguió siendo favorable,
lo que ayudó a aumentar los ingresos en un 8%, el EBIT ajustado en un 20% y el rendimiento de las
ventas ajustado en un 14.2%, a pesar de una caída del 7% en las ventas. No se pudo satisfacer la fuerte
demanda debido a desafíos logísticos y de semiconductores, lo que provocó que las ventas de
unidades en el segmento de lujo de gama alta disminuyeran ligeramente a 75,500 vehículos (2T 2021:
77,900). Mercedes-Maybach registró un trimestre récord y las ventas del Clase S se mantuvieron muy
sólidas. Las ventas unitarias de vehículos “Core Luxury” superaron las del trimestre del año anterior y
alcanzaron los 272,600 vehículos (Q2 2021: 266,200), mientras que 139,100 vehículos (Q2 2021:
177,100) del segmento “Entry Luxury” se vendieron durante el mismo período. Para Mercedes-Benz, el
cambio a vehículos eléctricos en este segmento está cobrando impulso, con automóviles de pasajeros
Mercedes-Benz electrificados (BEV y PHEV sin incluir a smart) que ascienden a 57,600 vehículos en el
segundo trimestre (+16%). Las ventas de vehículos totalmente eléctricos, sin contar a Smart, se
duplicaron con creces a 25,200 (+134%).
En Mercedes-Benz Vanes, las ventas unitarias del segundo trimestre se mantuvieron cerca de los
niveles del año anterior con 100,100 vehículos en todo el mundo (Q2 2021: 98,400). Las ventas en el
sector comercial aumentaron levemente a 83,000 unidades, mientras que las camionetas privadas con
17,200 unidades vendidas se mantuvieron en el nivel del año anterior. El EBIT ajustado alcanzó los
0.400 millones de euros (2021: 0.400 millones de euros) gracias a una fuerte mejora de los precios
netos, que ayudó a compensar parcialmente los precios más altos de las materias primas y las
ineficiencias en la producción, causadas principalmente por la escasez de semiconductores. Sin
embargo, la demanda de vanes eléctricas por parte de los clientes, especialmente en el sector
comercial, aumentó un 84% hasta las 3,500 unidades impulsadas por la eSprinter y la eVito. MercedesBenz Vanes reforzó significativamente su cartera de vanes pequeñas con el inicio de las entregas a los clientes de la nueva Clase T en el segundo trimestre, lo que resultó en ventas de 912 unidades y con
la nueva Citan, disponible desde el año pasado.
Mercedes-Benz Mobility
En el segundo trimestre de 2022, Mercedes-Benz Mobility alcanzó un rendimiento sobre el capital
(RoE) ajustado del 17.1 % a pesar de un entorno económico debilitado. El nuevo negocio de MercedesBenz Mobility se redujo en un 18% hasta los 14,100 millones de euros debido al impacto de los cuellos
de botella en el suministro y a la ligera disminución de la proporción de vehículos arrendados y
financiados en las ventas de unidades del Grupo. Además, las cifras del año anterior aún incluían el
negocio de vehículos comerciales de Daimler que desde entonces se escindió y dividió. La cartera total
al 30 de junio aumentó ligeramente a 135,000 millones de euros en comparación con el cierre de 2021.
El EBIT ajustado disminuyó a 0.600 millones de euros impulsado por mayores provisiones por riesgo
de crédito debido a las debilitadas perspectivas macroeconómicas y por el menor volumen.
Las condiciones geopolíticas y macroeconómicas continúan caracterizándose por un grado
excepcional de incertidumbre, incluida la guerra en Ucrania, sus impactos en las cadenas de suministro
y la evolución de los precios de las materias primas y la energía. Actualmente no se conocen otros
efectos debido a la situación que cambia rápidamente en Rusia y Ucrania, pero posiblemente podría
tener consecuencias negativas sustanciales para las actividades comerciales, en caso de que se
intensifique más allá de su estado actual.
Además, la continua presión inflacionaria, muy alta para los consumidores y las empresas, y los
aumentos asociados de las tasas de interés por parte del banco central, así como los continuos cuellos
de botella en las cadenas de suministro globales, hacen que las perspectivas sean más difíciles. No
menos importante, el curso posterior de la pandemia, en particular en China, genera incertidumbres
sobre el desarrollo esperado del mercado.
A pesar de los riesgos macro, Mercedes-Benz continúa viendo una demanda sana y de alta calidad para
sus productos durante la segunda mitad del año, en todos los mercados principales. Los libros de
pedidos son sólidos y la saludable demanda está impulsada por una sólida cartera de productos que
se está desarrollando aún más durante el transcurso del año. Se considera que la demanda sigue
siendo superior a la oferta.
Mercedes-Benz Autos
Mercedes-Benz Autos continúa esperando un ligero aumento en las ventas. Se espera que los precios
y la combinación se mantengan en un nivel alto, con un crecimiento de las ventas de vehículos de alta
gama de más del 10 % interanual.
Entre enero y junio, Mercedes-Benz Autos logró un Retorno sobre Ventas ajustado de alrededor del
15%. Para la segunda mitad del año, la ambición de la compañía es continuar con esta tasa de
ejecución, utilizando las palancas a su disposición en la línea superior y el costo. Sin embargo, en la
segunda mitad de 2022, los costos de materiales, los mayores gastos de investigación y desarrollo y
los efectos del negocio de automóviles usados podrán dar como resultado un efecto negativo de
alrededor de 2 puntos en el RoS en comparación con la tasa de ejecución del primer semestre.
Teniendo en cuenta potenciales vientos en contra en el entorno de mercado relacionados con las
incertidumbres macro, la guía de la compañía para el RoS ajustado en automóviles Mercedes-Benz
para todo el año es ahora del 12% al 14%, en lugar del 11.5% y el 13% observados anteriormente. El
objetivo es continuar compensando dichos riesgos a través de precios netos.
La tasa de conversión de efectivo para automóviles se mantiene sin cambios entre 0.8 y 1.0. Ahora se
espera que el gasto en investigación y desarrollo esté «significativamente por encima» del nivel del año
anterior, principalmente debido al desarrollo de las plataformas MMA y AMG.EA. Ahora se espera que
las inversiones en propiedades, plantas y equipos estén «significativamente por debajo» del nivel del
año anterior, en lugar de «al nivel del año anterior».
Mercedes-Benz Vanes
Se espera que las ventas se mantengan «ligeramente por encima» del nivel de 2021 y se espera que el
rendimiento de las ventas ajustado se mantenga entre el 8% y el 10%. Se espera que las inversiones
en propiedades, plantas y equipos e investigación y desarrollo se mantengan «significativamente por
encima» de los niveles del año anterior debido al gasto para actualizar las plataformas de motores de
combustión existentes y desarrollar la plataforma eléctrica VAN.EA.
Mercedes-Benz Mobility
El rendimiento sobre el capital ajustado se considera en el rango de 16% a 18%. Se esperan efectos
negativos en el EBIT debido a mayores costos de refinanciamiento y menores volúmenes de contratos.
Además, se espera que el costo del riesgo de crédito tienda a su nivel promedio de largo plazo.
Grupo Mercedes Benz
Los ingresos de este año ahora se ven «significativamente por encima» del nivel de 2021, por encima
del «ligeramente superior» esperado anteriormente. El EBIT ahora se ve «ligeramente por encima» del
nivel del año anterior, en lugar de «al nivel del año anterior». Ahora se espera que el flujo de efectivo
libre del negocio industrial esté «al nivel del año anterior», desde un nivel esperado previamente
«ligeramente por debajo» del nivel de 2021.
